Instituto Charton Baggio
Como se tornar Invencível, Inabalável, Inconquistável: A Estratégia da All Seasons de Ray Dalio
Olá.
Aqui é o Charton Baggio Scheneider.
Você tem uma grande oportunidade em suas mãos, preste atenção!
O Portfolio All-Season (Todas as Temporadas) ou All-Weather (Todas as Condições Metereológicas), de Ray Dalio, é supostamente capaz de resistir a qualquer época econômica. Descubra como criar seu próprio portfólio para todos os climas e automatizar seu investimento para proteger-se contra os piores cenários possíveis.
Ray Dalio, é o fundador do maior fundo de hedge do planeta, a Bridgewater Associates, com US$ 160 bilhões em ativos sob administração.
Ray vem de um fundo improvável – nascido em Queens, Nova York, seu pai era músico de jazz e sua mãe dona de casa. Ele começou como um caddie que pegou suas primeiras dicas de ações no campo de golfe local. Agora ele é o 31º homem mais rico dos Estados Unidos, com cerca de US$ 14 bilhões.
Seu Pure Alpha Fund, de acordo com Barron, perdeu dinheiro apenas 3 vezes em 20 anos e, em 2010, ele produziu 40% de retorno para seus principais clientes. Ao longo da vida do fundo (desde o lançamento em 1991), ele produziu um retorno anual composto de 21% (antes das taxas). Se há alguém que eu gostaria de perguntar, “O investidor médio ainda pode ganhar dinheiro nesse mercado louco e volátil?”, esta pessoa é Ray. Então, quando ele disse: "Não há dúvida de que você ainda pode vencer", você como eu queremos estar com os ouvidos atentos!
A abordagem que ele chama de "Estratégia para todos os climas", não é tão simples assim.
Veja, Ray aceitou muito poucos investidores nos últimos 10 anos, e a última vez que ele fez, o montante inicial foi definido em um valor muito alto: você tinha que ser um investidor institucional, você tinha que ter pelo menos US$ 5 bilhões em ativos investíveis, e seu o investimento inicial precisava ser no mínimo de US$ 100 milhões apenas para obter o conselho de Ray. Ele não usa só a estratégia All Weather, mas sim vários instrumentos de investimento muito sofisticados que usam alavancagem para maximizar os retornos, mas também estão fechados para novos investidores.
Ray nos forneceu as porcentagens que uma pessoa comum pode fazer, sem qualquer alavancagem, para obter os melhores retornos com o mínimo de risco. Assim ele ofereceu uma versão do portfólio All Weather que você pudesse fazer sozinho.
Ray começou com a parte mais importante de sua estratégia (e como ela ganhou o seu nome). “Ao olhar para trás pela história, há uma coisa que podemos ver com absoluta certeza: todo investimento tem um ambiente ideal em
que ela floresce. Em outras palavras, há uma temporada para tudo.”
Portfólios convencionalmente equilibrados são divididos entre 50% de ações e 50% de títulos (ou talvez 60/40, ou mesmo 70/30 se você for realmente agressivo). A sabedoria convencional nos diz que isso equilibra o risco limitando nossa exposição ao mercado. Mas então por que a maioria das “carteiras equilibradas” caiu entre 25% e 40% quando o fundo caiu fora do mercado? Dalio diz que é porque as ações são três vezes mais voláteis (leia-se: arriscados) do que títulos. Então, se o seu tanque de ações, todo o portfólio de tanques.
“Quando você olha para a maioria dos portfólios, eles têm um viés muito forte para se sair bem nos bons e maus momentos ruins.”
- Ray Dalio
Entenda o Segredo de Ray Dalio pra investimento seguro e crescente.
Muito parecido com o rei Salomão (e os Byrds), Dalio acredita que há uma temporada para tudo. Ele disse que “ao olhar para trás através da história, há uma coisa que podemos ver com absoluta certeza: todo investimento tem um ambiente ideal no qual ele floresce. Em outras palavras, há uma temporada para tudo.”
De acordo com Dalio, existem apenas quatro coisas que movem o preço dos ativos:
-
Inflação
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Deflação
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Crescimento econômico crescente
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Diminuição do crescimento econômico
E há apenas quatro diferentes ambientes possíveis, ou estações econômicas, que afetarão, em última análise, se os investimentos (preços dos ativos) sobem ou descem. (Ao contrário da natureza, no entanto, não há uma ordem predeterminada em que as estações chegarão.)
Estas estações são:
-
Maior do que a inflação esperada (aumento dos preços)
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Menor do que a inflação esperada (ou deflação)
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Crescimento econômico acima do esperado
Crescimento econômico abaixo do esperado
Ray elaborou: “Eu sei que existem ambientes bons e ruins para todas as classes de ativos. E sei que na vida, haverá um ambiente desastroso para uma dessas classes de ativos. Isso tem sido verdade ao longo da história.” Portanto, ele explicou, você deve ter 25% de seu risco em cada um desses quatro ambientes econômicos potenciais. É por isso que ele chama essa abordagem de "All Weather" – há quatro temporadas no mundo financeiro e ninguém sabe qual delas virá a seguir.
"Eu imagino quatro carteiras", continuou Ray, "cada uma com uma quantidade igual de risco nelas. Isso significa que eu não teria uma exposição a nenhum ambiente em particular.” Em termos leigos, você está protegido. Ao usar essa estratégia de investimento, podemos saber que estamos protegidos da volatilidade imprevisível das quatro estações do mundo financeiro e que nossos investimentos como um todo se sairão bem em qualquer época que surja em nosso caminho.
Este gráfico detalha qual tipo de investimento terá um bom desempenho em cada um desses ambientes.
Embora seja inestimável entender os princípios por trás da alocação de ativos da Ray, o desafio para os investidores é como pegar esses princípios e transformá-los em uma carteira real. Portanto, Dalio compartilha uma versão simplificada de sua estratégia para todos os climas. Uma estratégia que a pessoa média pode executar, sem qualquer alavancagem, para obter os melhores retornos com o mínimo de risco. É chamado de estratégia All Seasons.
Por que Dalio revelaria o segredo do seu "molho secreto"? A última vez que Dalio o aceitaria como investidor, você precisava ter US $ 5 bilhões em ativos investíveis e seu investimento inicial precisava ser de, no mínimo, US $ 100 milhões - mas aqui está ele, generosamente disposto a ajudar o investidor médio.
Eis a estratégia das All Seasons:
Então, agora a sua pergunta mais importante: “Onde eu coloco meu dinheiro?!"
Primeiro, diz Dalio, precisamos de 30% em ações - por exemplo, o S&P 500 (aqui no Brasil temos o BOVESPA) ou outros índices, para maior diversificação nessa cesta.
Então, você precisa de títulos do governo de longo prazo. Dalio recomenda 15% no imediato (títulos do Tesouro Direto de sete a dez anos) e 40% no de longo prazo (de 20 a 25 anos). Isso contraria a volatilidade das ações.
Finalmente, Dalio completou o portfólio com 7,5% em ouro e 7,5% em commodities. Como ele observa, “você precisa ter um pedaço desse portfólio que vai se dar bem com a inflação acelerada, então você quer uma porcentagem em ouro e commodities. Estes têm alta volatilidade. Porque há ambientes em que a inflação rápida pode prejudicar tanto ações como títulos”.
Por fim, lembre-se de reequilibrar. Ou seja, quando um segmento faz bem, você deve vender uma parte e realocar de volta para a alocação original. Isso deve ser feito pelo menos uma vez por ano e, se feito corretamente, pode realmente aumentar a eficiência tributária. Gerenciar esse processo crucial em andamento.
Agora você está pronto para o que vier em sua direção, seja o mais longo tiroteio na história dos EUA ... ou um acidente repentino.
Durante o que chamo de “período moderno”, 30 anos de 1984 a 2013, o portfólio era sólido:
Pouco menos de 10% (precisamente 9,72%, líquido de taxas) retorno médio anualizado. (É importante observar que esse é o retorno real, não um retorno médio inflacionado).
Você teria ganho dinheiro pouco mais de 86% do tempo. Isso é apenas quatro anos negativos. A perda média foi de apenas 1,9% e uma das quatro perdas foi de apenas 0,03% (essencialmente um ano de equilíbrio) - assim, você teria perdido apenas três em trinta anos.
O pior ano de baixa foi de -3,93% em 2008 (quando o S&P 500 caiu 37%!)
Alerta do nerd do investidor: O desvio padrão foi de apenas 7,63% (isso significa risco extremamente baixo e baixa volatilidade).
Então você tem isso! A receita All Seasons do Master Chef, Ray Dalio. E, em vez de esperar até que você tenha um patrimônio líquido de US$ 5 bilhões, você terá acesso agora. Ele simplificou isso tirando a alavancagem e também tornando-a uma abordagem mais passiva (não tentando vencer o mercado sendo o melhor selecionador ou preditor do que vem a seguir).
A bola está agora no seu campo. Se você tiver uma estratégia melhor que tenha provado ser eficaz para minimizar as desvantagens e maximizar o upside, talvez você deva administrar seu próprio hedge fund. Agora você está armado com informações para fazer e monitorar isso sozinho (como parte de um plano abrangente ).
Ao seguir as dicas e aplicar a estratégia “All Seasons de Ray Dalio”, o seu resultado será expressivo!
O próximo passo é você aplicar! Entrar em ação.
Infelizmente, não pude dar muitos detalhes aqui em cada passo…
Não fiz isso porque este texto ficaria extremamente extenso e a minha real intenção é que você entre em ação.
Aplique!
Há dois caminhos que você pode seguir…
O primeiro é fazer o que te digo e aplicar o que acabei de te mostrar.
Ou seja, pense em suas finanças, planeje a fase de segmentação e construa seu patrimônio financeiro.
Faça isso! Você vai ter muito resultado. Eu garanto.
Também tem o segundo caminho, onde você faz o que eu acabei de te dizer, mas pula toda essa etapa...
Isso mesmo, um atalho.
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